原标题：华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年1月15日

FM-Radio 市场概述

周五，三大美股指午盘曾齐跌、全周累涨。标普收盘反弹至两年高位，道指跌超百点。财报后联合健康跌超3%。特斯拉跌超3%；微软三日收创历史新高、市值超苹果；英伟达终结六连涨，跌落历史高位，全周仍涨11%。财报后摩根大通涨超3%后转跌，美银跌超1%，富国银行跌超3%，花旗收涨1%。

PPI重振降息预期，美债跳涨，两年期美债收益率盘中跳水17个基点，创八个月新低。美元指数一度转跌。

比特币盘中跌破4.4万美元，较ETF上市日所创两年高位回落超5000美元。比特币现货ETF上市次日至少跌5%。

红海冲突升级，原油盘中涨超4%，后回吐多数涨幅，两日反弹仍全周累跌。黄金创美联储会后四周来最大涨幅，扭转四连跌，盘中曾涨超2%。美国天然气开年来每周涨超10%。伦铜连创四周新低，连跌四周。

中国市场方面，中概股指回落，跌超1%，百度跌7%，达达涨近5%、全周仍跌53%；离岸人民币盘中跌超200点失守7.19，创四周新低。美股时段，创业板、恒科指收跌近1%，北交所仅1股上涨，A股光伏、航运逆势大涨。

要闻

市场密切关注中国央行是否会下调关键政策利率。

信达证券：雪球集中敲入已经发生，距离第二轮尚有空间，对A股影响较为有限。

上海进一步松绑，青浦、奉贤购房新政：非沪籍个人，社保三年可购房。

多家美媒报道美国国会领导人已就短期支出协议达成一致，以避免美国政府在接下来几周“停摆”。

美联储去年亏了1143亿美元，美国赤字“雪上加霜”，前所未见。三大信号预警，3月一场危机的大戏或再度上演。高盛：欧美央行们是时候开始宽松了。

GPT Store上线即乱，山寨、刷量、违禁内容层出。

美股：道指跌0.31%，标普500指数涨0.08%，纳斯达克涨0.02%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.84%，全周累计上涨0.08%。德国DAX 30指数收涨0.95%。法国CAC 40指数收涨1.05%。英国富时100指数收涨0.64%。

A股：沪指收报2881.98点，跌0.16%。深成指收报8996.26点，跌0.64%。创业板指收报1761.16点，跌0.91%。

债市：美国10年期基准国债收益率跌0.80个基点，报3.9578%，全周累计下跌8.61个基点。两年期美债收益率跌9.89个基点，报4.1462%。

商品：WTI 2月原油期货收涨0.66美元，涨幅0.92%，报72.68美元/桶，全周累计下跌1.53%。布伦特3月原油期货收涨0.88美元，涨幅1.14%，报78.29美元/桶，全周累计下跌0.60%。COMEX 2月黄金期货收涨1.60%，报2051.60美元/盎司。伦铝全周累跌将近2.4%，伦铜伦锌至少累跌超1.4%。

要闻详情

国内宏观

。今年以来中债长端收益率的快速下行是市场“降息交易”推动的结果，即市场当前几乎一致认为今年1月15日（周一）人行将下调政策利率，甚至有可能实行“双降”（即降息和降准并行）。

• 信达证券认为，目前存续雪球合约，其中有约70亿已发生敲入，240亿陆续到期，剩余986亿左右的雪球会随着指数下跌陆续敲入；距离第二轮集中敲入尚有空间，挂钩中证500的雪球下行至4800点以下时开始加速敲入，目前尚有8%的空间；挂钩中证1000的雪球当指数下跌至4800点时，敲入规模增量将达到顶峰，尚有14.5%的空间。

。购房资格从居民家庭调整为个人，意味着未结婚的单身人士只要符合条件也可以获得在沪购房资格，这是对多年来限购政策的重大突破。

外交部发言人就台湾选举答记者问。据新华社，外交部发言人：国务院台办发言人已就中国台湾地区选举结果发表评论。台湾问题是中国的内政。无论台湾岛内局势怎样变化，世界上只有一个中国、台湾是中国一部分的基本事实不会改变，中国政府坚持一个中国原则、反对“台独”分裂、反对“两个中国”和“一中一台”的立场不会改变，国际社会坚持一个中国原则的普遍共识和稳固格局不会改变。一个中国原则是维护台海和平稳定的定海神针。我们相信国际社会将继续坚持一个中国原则，理解和支持中国人民反对“台独”分裂活动、争取完成国家统一的正义事业。

国内公司

报道：比亚迪讨论收购巴西锂矿商Sigma Lithium，组建一体化供应链。大众、宁德时代也是潜在竞标者。

华为 “鸿蒙智选” 提速：“享界” 和 “傲界” 即将登场。华为与北汽智选车模式合作品牌确定为“享界”，首款车型定位为中大型轿车，将于4月北京车展前正式发布。此外，华为与江淮合作的智选车品牌定为“傲界”，且有三款大型车在研，首款车发布时间将提前至2024年Q4。

中微公司：2023年净利润预计同比增加45.32%-58.15%。

君如资产联合劲拓股份操纵股价，还找券商分析师发报告，证监会：罚没6.6亿元。私募基金君如资产、上市公司劲拓股份实际控制人、以及居间人三者以市值管理合作为名，共同操纵上市公司股价。

海外宏观

多家美媒报道美国国会领导人已就短期支出协议达成一致，以避免美国政府在接下来几周“停摆”。新协议需要在19日前得到国会参众两院通过才能避免政府“停摆”。

，前所未见。美联储的亏损加剧了本已庞大的美国财政赤字，美国政府需要更大规模的国债拍卖才能弥补这一赤字。只要短期利率保持在当前水平附近，美联储的亏损就可能持续下去。

。第一个信号是回购利率开始“偶尔”跳涨。第二个信号是3月RRP或将耗尽。第三个信号是3月救助工具BTFP将到期不续。市场流动性面临枯竭，美联储降息？结束QT？还是重启QE？

。分析了欧美通胀数据之后，高盛认为，全球通胀已经显著放缓，年化环比水平现已接近或达到目标水平。

。与上次日本股市处于这样的水平相比，现在的日股看起来似乎并不昂贵。20世纪80年代末，日本东证指数衡量公司估值的市净率为5.4倍，现在为1.4倍，而市盈率在当时达到70.6倍，现在约为15倍。

。越南统计局公布人口数据，截至2023年年底，越南人口突破了1亿大关，达到1.003亿，比2022年增加83.48万人。

也门当地时间13日凌晨，美国和英国军队对也门首都萨那发动新一轮空袭。

海外公司

。衍生刷榜“副业”，热门产品被抄袭，大批僵尸号涌入，大批AI女友涌现。

。全球最大资管贝莱德迎来“十五年来最重大转型”。收购Global Infrastructure Partners（GIP）将使贝莱德的私募资产增加约30%，其私募市场基础管理费也将增加约一倍。

行业/概念

1、人形机器人| 1月12日，北京人形机器人创新中心专家委员会成立大会在北京经开区举办。这是国内首家省级人形机器人创新中心，由机器人整机、核心零部件、大模型等企业共同组建。另外，目标规模达100亿元的北京机器人产业发展投资基金也已注册落地，重点投向机器人本体、产业链零部件、产业链创新应用等领域。

点评：国泰君安认为，2024年，特斯拉计划在工厂部署人形机器人，国内优必选、智元机器人公告将进入工厂产业化验证，三花、拓普等企业也纷纷投资建设机器人核心部件制造基地，人形机器人将迎来产业化元年。看好“3+3”关键核心零部件，即自动化控制核心三大件(电机电控、谐波减速器、行星滚柱丝杠)，以及传感器三大件(力觉传感器、触觉传感器、视觉传感器)。

2、锑锭| 百川盈孚数据显示，1月8日至12日当周，锑锭价格突破8.6万元/吨，接近去年高点，主要受矿山惜售挺价影响。近半个月以来，锑锭价格累计涨幅达4.27%。

点评：中邮证券认为，锑价超预期上行，目前整体库存处于较低水平，锑锭库存掌握在有原料生产的大厂手中。2024年1月4日全国矿山安全生产工作会议在京召开，春节前后矿山停工或超出预期。2023年锑价坚挺主要受光伏需求支撑，目前欧洲光伏去库节奏加快，低价下非欧美海外国家需求提升，2024年光伏需求仍预期向好。

3、 水利| 2024年全国水利工作会议近日召开。据统计2023年全年完成水利建设投资11996亿元，较2022年增长10.1%，水利建设投资和规模创历史新高;水利建设吸纳就业273.9万人，较2022年增长8.9%。各地水利部门正在全力推进项目建设，新增国债项目有望在2024年6月底前全部开工。

点评：水利是国民经济社会发展的重要基础设施，关乎经济、生态、国家安全，对稳投资、扩内需作用显著。国盛证券指出，中央财政在2023年四季度增发万亿国债，投向聚焦水利相关领域，预计2024年水利投资有望实现加速。“十四五”规划水利投资5.2万亿，较“十三五”增长57%，保持良好增长趋势。

4、光伏| 据华为智能光伏微信号发布，华为将于1月24日发布2024智能光伏十大趋势，提出电力电子技术、储能技术、全生命周期数字化、大安全等创新技术发展方向，支撑光伏产业高质量发展。据悉，此次发布会将与全球能源产业领袖、行业专家、合作伙伴等，探讨产业发展趋势，共建绿色美好未来。

点评：近年来华为坚持自主研发，不依赖外部技术，以真正掌握核心竞争力，同时，华为注重与行业合作伙伴的紧密合作，实现共享资源和技术，达到互利共赢。目前，全球对清洁能源的需求越来越大，光伏发电作为一种环保、可再生的能源形式，具有广阔的应用前景。

5、数字经济| 据新华社报道，中国科研团队近期提出一种量子电子商务方案，在国际上首次实现5用户的量子电子商务应用场景演示，为完整的电子商务交易流程提供了无条件的安全性保证。在最新研究中，科研团队将量子数字签名作为一项底层技术，通过秘密共享的非对称特性和量子态的隐私特性等，构建了一个无条件安全的量子电子商务协议。

点评：全球范围内，电子商务已成为拉动经济增长、提升经济活力的重要力量。现有电子商务方案均采用公钥加密算法对信息的机密性、真实性、完整性和不可抵赖性进行保护，其安全性是基于计算复杂度的假设，未来可能受到算力呈指数级提升的量子计算机的严重威胁。基于量子力学基本原理的量子信息技术被认为是解决信息安全所有要素、实现数字支付无条件安全性的理想途径。

6、养老| 2024年全国民政工作会议介绍，我国加快基本养老服务体系建设，所有省份均已出台实施方案和基本养老服务清单。截至2023年三季度，全国各类养老机构和设施达40万个、床位820.6万张。截至2023年底，通过开展居家和社区基本养老服务提升行动，累计建设家庭养老床位23.5万张。全国累计完成困难老年人家庭适老化改造148.28万户。

今日要闻前瞻

市场密切关注中国央行是否会下调关键政策利率。

北交所公司债券市场正式开市。

世界经济论坛第五十四届年会于1月15-19日在瑞士达沃斯举行。

美国金融市场因马丁·路德·金纪念日休市。